（ドル下落リスクを考えれば、純粋金融取引としては５〜６％の金利差が欲しいところです）
中国の場合国内公定歩合でさえ６％前後ですから国内貸し出し金利・国債はその２％前後の上乗せ金利とすれば、アメリカ国債を買うのは６％前後の逆ざやになっている感じです。
逆ざや保有で大損をしている上にドル下落リスクを抱えるとなれば、中国にとってアメリカドルの保有はリスクどころかはっきりしたマイナスの関係ではないでしょうか？
http://jp.reuters.com/article/economicNews/idJPTK807868120120113によれば、２０１１年末の中国の外貨準備は
「［北京　１３日　ロイター］　中国人民銀行（中央銀行）が１３日発表した２０１１年
末時点の中国の外貨準備は３兆１８００億ドルと、９月末時点から２０６億ドル減少した。
外貨準備の減少は、貿易黒字の縮小と投機的資金の流出が影響している可能性がある。」
となっており、３兆１８００億ドルの外貨準備の内アメリカUSドルの額が分りませんが、その８割前後とすれば、約２兆５千億〜３兆ドルにも上ることになります。
２兆５千億〜３兆ドルのアメリカ国債その他のドルを保有していると、年間６％の逆ざや＝１５００〜１８００億ドルを毎年アメリカにかすめ取られているようなものです。
中国の対米貿易黒字は、http://www.gci-klug.jp/masutani/2011/01/14/011663.phpの記事によれば、
「対中赤字は依然、米国の貿易相手国の中では最も大きい数字で、1‐11月累計でも前年比53.7％増の2524億ドル。年率換算では2753億ドルとなり、2008年に記録された過去最高2680億ドルを突破すると見られている。」
とあります。
仮に中国の対米貿易黒字が年間２〜３０００億ドルあっても年間１５００〜１８００億ドル分が逆ざやで損をする・・黒字が黙ってかすめ取られているのでは、実質１２００〜１５００億ドルしか黒字がなかったのと同じですし、その上保有ドル外貨が２兆５千〜３兆ドルもあるときに、毎年約１割アメリカドルが下落してしまうと２５００〜３０００億ドル前後も目減りしてしまい、何のために稼いでいるのか分らないほどの大損をしていることになります。

中国は貿易黒字によるUSドル保有増加の外に外資導入よるドル増加と人民元高防止のため・・逆から言えばドル買い支えのために大量にドルの保有が増えています。

この関係は、中国国内で高利で取得した資金をゼロ金利のUSドルに付け替えている関係ですから、モロに逆ざやの損をしていることになります。

アメリカから見れば、ゼロ金利で資金を取得した金融ブローカー・金融業者が、高利の中国に再び持ち込んで高利運用して儲けている関係です。

こういう無茶な関係（ドルの下落傾向と低金利状態でドル還流を誘導するの）はいくらアメリカが大量に商品を買ってくれるし、軍事力が怖いとは言っても、いつまでも続くとは思えません。
日本の場合も、約１％しかない金利差では、アメリカドルの大量印刷によるドル安政策が目に見えているのに、アメリカドルを大量に持ち続けるのは危険すぎるでしょう。
危険であってもアメリカに車など買って貰わねばならない以上、アメリカドルを貰うしかないのは分りますが、世界中から出来れば貰いたくないと思われている通貨はいつかは駄目になるのは明らかです。
日本の円は、世界中から持っていたいと思われている通貨だからこそ、日本は軍事力の裏付けがなく、世界最低金利でも、イザとなればいつも円高になるのです。
USドルはいつかは大暴落を演じることになる・・ギリシャ危機の大規模版になると思っていますが、暴落は何かに対する暴落ですからその対になって高騰する通貨があることになります。
ユーロは対極になり得ないことが今回の騒動ではっきりしましたので、その対極として暴騰するのは円でしょうか？
それとも人民元でしょうか？